Factorial, startup 'belang' berpangkalan di Barcelona yang menyediakan platform HR all-in-one dalam awan untuk perniagaan kecil dan sederhana, telah menerima $120 juta tidak mempercahkan (tiada ekuiti) dari General Catalyst — wang yang dikatakan akan dilaburkan dalam satu bidang khusus: 'go-to-market', atau GTM, istilah payung yang digunakan untuk perbelanjaan yang lebih meluas yang berkaitan dengan aktiviti jualan dan pemasaran.
Syarikat ini awalnya menguji kebolehannya dalam lonjakan perkhidmatan HR yang datang dengan penjarakan sosial wabak COVID-19, melalui versi 'percuma' produk yang menjadi viral dan menerima lebih daripada 60,000 pengguna. Segera selepas itu ia menjadi berbayar sahaja, dan CEO dan penyelaras Jordi Romero memberitahu TechCrunch dalam wawancara bahawa ia telah melihat pelanggan dan pendapatan berkembang enam kali ganda dalam setahun yang lalu, mencapai 13,000 perniagaan yang membayar. Factorial akan menggunakan suntikan tunai terbarunya untuk mengambil kesempatan daripada momentum itu.
Berita Factorial mengenai meningkatkan lagi wangnya untuk memecutkan jualan dan pemasaran datang, secara tidak kebetulan, pada masa apabila aktiviti jualan dan pemasaran HR tiba-tiba menjadi tumpuan — walaupun bukan satu yang amat menyinari: Deel dan Rippling, dua startup HR yang lebih besar yang mempunyai sejarah pergaduhan dan persaingan agresif di antara satu sama lain, kini berada dalam tunjang hukum yang besar. Rippling mengambil tindakan undang-undang terhadap Deel, mendakwa bahawa ia bekerjasama dengan seorang perisik untuk mencuri maklumat mengenai pelanggan dan strategi jualan dan pemasaran. Deel menafikan tuduhan tersebut.
Dari apa yang kita faham, Factorial sedang menjalankan siasatan dalaman untuk memastikan 'tidak ada yang berlaku,' iaitu kepada perniagaannya, yang mengingati tuduhan dalam tuntutan mahkamah.
Mempunyai dana untuk go-to-market — seperti Factorial kini — adalah salah satu cara untuk membesarkan corong jualan. Namun, sayangnya di kalangan syarikat SaaS, juga adalah dengan menipu dan taktik agresif lain untuk mengamankan bakat, pelanggan, dan strategi. Tetapi dengan $120 juta terbaru ini, Factorial jelas memiliki peluang untuk menempatkan diri jauh daripada drama sedemikian dan memenangi perniagaan.
Hendaklah dijelaskan, wang ini bukan pelaburan ekuiti, juga bukan bentuk hutang ventura yang lebih klasik. Wang itu keluar dari dana 'Nilai Pelanggan' General Catalyst. Ia secara kesannya pinjaman tidak mempercahkan (tiada bahagian ekuiti terlibat) yang akan dibayar semula daripada aliran tunai — khususnya keuntungan kasar daripada pelanggan yang wang GC telah membantu mendapatkan.
Wang yang Factorial telah menerima dari penerbitan ekuiti selama bertahun-tahun — penerbitan terakhir adalah $120 juta pada penilaian $1 bilion kembali pada tahun 2022 — masih tidak tersentuh. Dan walaupun GC tidak mendapat ekuiti dalam pelaburan itu, ia menubuhkan hubungan yang boleh membawa kepada penerbitan ekuiti di masa depan.
Dari apa yang kami faham, Factorial tidak sedang mencari untuk mengumpul penerbitan ekuiti utama yang signifikan dalam masa terdekat. Lebih mungkin ia akan mengumpulkan penerbitan sekunder untuk memberikan sedikit kecairan kepada pelabur awal dan pekerja.
Sebagaimana yang dijelaskan oleh Romero, strategi Nilai Pelanggan General Catalyst beroperasi agak seperti dana ekuiti (tanpa bahagian ekuiti). Ia memberikan wang kepada beberapa startup yang ingin meningkatkan GTM mereka, dan mengesan prestasi di seluruh portfolio, lebih seperti pelaburan ekuiti, bermaksud tidak ada jaminan seperti yang akan anda miliki dalam hutang. Sesetengah dalam golongan itu mungkin tenggelam, sesetengah mungkin berenang, dan yang terakhir adalah pertaruhan GC.
“Berbeza dengan hutang, syarikat tidak mempunyai sebarang risiko ke bawah kerana GC membawa risiko ke bawah jika pelaburan go-to-market tidak berprestasi,” Pranav Singhvi, pengarah pengurusan di General Catalyst yang mencadangkan idea dan menjalankan dana itu, memberitahu TechCrunch melalui e-mel. Beliau menambah bahawa syarikat tipikal yang mendapat dana dengan cara ini adalah tahap akhir atau awam — dengan 'konsistensi yang didemonstrasikan' dalam jualan dan pemasaran. (Singhvi juga bercakap panjang lebar tentang Nilai Pelanggan dalam podcast ini pada Oktober 2024.)
Factorial kini telah meminjam $200 juta dari GC di bawah syarat-syarat ini selepas menerima $80 juta di bawah syarat yang sama pada April 2024.
Singhvi berkata bahawa GC kini mempunyai aset di bawah pengurusan dalam julat '10 angka' (iaitu, bilion) dari usahanya Nilai Pelanggan, yang telah berlangsung selama empat tahun sekarang. Biasanya dalam sebulan ia menyebarkan beratus-juta dolar ke dalam SaaS, pengguna-konsisten, fintech, permainan, dan pelbagai jenis syarikat. “Kami percaya bahawa ini adalah sebahagian penting bagaimana syarikat akan mendanai pertumbuhan mereka di masa hadapan,” tambah beliau.
